分类：复盘

预期与应对
A股投资10年教会我最多的就是预期一定要有，但也要有不及预期的应对。

先捋一下之前分析的逻辑：
1. 季度来看9月底启动的这一波是牛市起点（但这个观点意义不大，原因就在于A股的波动大于其趋势，如果以季度为单位长期持有，那么即便一轮牛市吃到，利润也不过几倍。）
2. 月线我们之前分析在筑顶，指数缩波和滞涨股走强后才会迎来月线级别的最终调整。
3. 日线我们之前分析刚刚结束日线级别的下跌，进入月线级别右肩位（指数缩波和滞涨股走强阶段），右肩位走完才会接上月线级别下跌。
本周市场的情况是：中证1000和中证2000指数震荡，波动率没有缩减，滞涨股亦没有强势，依旧是工业股在某团伙强拉相关板块权重的情况下维持强势。

周五的ETF数据和本周的ETF数据放上来，各位看官自行判断。我从这个数据里读不出确定性，只能读出可能性。

每日：

本周：

于我而言，我依旧判断接下来滞涨板块启动，指数缩波后再出现月线级别下跌的概率更大，毛估估60%吧，如果是这样，冲高清仓我的科创医药ETF和后续补得一点科创新能源ETF，无视成本，盈亏都出，但我估计，如果市场走这种情况，大概率是会盈利的。

但如果某团伙下周继续一边扯着上证50和科创50的权重一边在ETF上出货，那么不排除滞涨板块直接走月线级别下跌，然后，权重再跟跌，这种情况的概率毛估估40%。如果是这种情况，市场就已经调整到位，反而到加仓的时候了。科创医药ETF我会持有，科创新能源ETF冲高卖出，并择机建仓计算机ETF，影视ETF，游戏ETF，传媒ETF这些轻资产板块。但这是后话了。

我感激10年前从基金公司辞职炒股的那个少年，即便这10年我曾有无数次后悔我毁了自己的生活，但今天回头来看我无比感激，那个少年让我有了今日强大的无与伦比的黑色生命力。

最后，郭德纲说：“一步步地苦熬苦掖，终于我们也看见了花团锦簇，我们也知道了灯彩佳话。”与诸君共勉吧，希望未来的某一夜我们也能梦见百万雄兵。
2025年1月11日
持仓待涨，但请远离接盘侠

中兴通讯，今天涨停了。

巧的是，我之前在《某团伙又卖了几十亿》预警大家不要买入的接盘基金也是今天上市，你们说巧不巧。接盘侠来了，中兴通讯就涨停了。

弱者有弱者的生存哲学，在一个被操纵的市场里，悲观一点没有错。即便知道要涨，我也绝不会碰芯片股，建议大家也买入滞涨板块喝汤就好，芯片股熄火后流动性逸散出来，滞涨股还能再冲一冲。这是一个高胜率的策略。

2025年1月9日
密码保护：某团伙晃点我们，别下车

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反弹开启，周线大概率收阳

蛰伏多日，终于等来行情翻转。早上芯片行业强势带动指数上行，中午回落，下午卖方力竭，暴力反弹启动。

这波反弹以高贝塔板块主导，高贝塔板块可以理解为各大小指数权重行业，也就是芯片所代表的工业股。这部分股票占A股一半以上，所以大家的持仓或多或少都有回血。我就比较惨了，买的科创医药属于低波动板块，也就是滞涨股，指数下跌时抗跌，指数上涨时滞后。今天医药行业居然还是绿的，跟煤钢石油公用事业等滞涨好兄弟一起垫底。

其中逻辑就在于昨天也强调了的《滤波和指数多空策略》，之所以配置科创医药，是因为9月底启动的这波大行情走到了震荡缩波阶段，滞涨股会走出超额行情来。而今天指数的上涨启动了这一轮震荡缩波阶段，但是呢这个震荡缩波阶段本身也是小级别的一整个周期，那么今天这根日K线就不只是9月底启动的这波大行情的震荡缩波阶段的起点，更是小级别日线周期的起涨点，因而芯片股是任意级别周期的领涨板块。早上我看到芯片股强势我就知道稳了。医药的下跌是滞后的最后一批做空力量，而芯片的上涨是最早一批做多力量，今天这两股力同时出现了。以下这张图可以再品品。

策略上来说，不建议大家追芯片股，因为日线级别的周期也就是十几根K线，芯片股只是在拉指数阶段强势，能强几天？三天是顶了，我觉得也就两天，如果明天进后天出，T+1下估计要损失很多利润和机会成本。因此我的策略依旧是持有滞涨板块，要吃到9月底启动的这一轮行情的滞涨股走超额阶段的全部利润，就K线来说的话，至少能吃日K线10根，因此，即便芯片股波动更大，但持续性不够，不值得参与。

管住手，管住心，理性战胜情绪才有利润。学会延迟满足，赚钱的过程从来不快乐，结果才快乐。

2025年1月7日
短线可做多

这波行情尴尬得很，基本上我刚买上科创医药ETF，指数就开始调整，硬吃了一波调整。不过，仓位控制和板块选择让我跑赢了指数，如果说我操作的是一只指数增强基金的话，这一波应该算及格了，做出了正超额。

这一波指数下行是无法完全用市场自身的逻辑去解释的，之前也一直在预警某团伙的小动作，但具体它们想怎么操纵是无法精确预测的，近期资本市场上的一些情况我早晚会写一个深度的复盘，扒皮一下某团伙最近的行为逻辑，不过不是现在，因为现在的信息还不充足，还需要更多的时间，更多的公开数据和更多的K线走势去理顺那个隐藏着的逻辑。

今天写这篇复盘的目的就是一个：提示短线做多机会。今天指数走出了比较明显的下跌力竭走势，叠加近几天某团伙又把之前大幅减仓的科创50ETF和半导体ETF仓位加了回去，这个位置的短线值博率已经很高了，走出一两天反弹再加几天震荡是可以预期的，拿到周线上来说就是本周大概率是一根阳线。

而周线确实也需要这根阳线，逻辑就是我之前分享过的《滤波和指数多空策略》，这一波急跌明显不是9月底启动的这波大行情下跌段的一部分，因为现在还在震荡阶段。这一波急跌其实是更小级别周期的主跌段。这波小级别周期主跌段的结束+9月底这波行情横盘震荡阶段的支撑=反弹。

板块上来说依旧看多小盘滞涨股。除了科创医药ETF还看好科创新能源ETF。

2025年1月6日
继续持有

在12月20日复盘的《买点滞胀股》里我写到“市场会经历日线级别下跌，然后是震荡缩波，再然后是月线级别下跌。截至昨天已经走完了日线级别下跌，现在正在进行的反弹，属于震荡缩波阶段的一部分”。今天是2025年1月2日，今天对以上判断做一个修正：截至今日，日线级别的下跌才临近走完，接下来是震荡缩波。其实就是12月20日的判断的过于提前了，逻辑错误要斩仓，逻辑过早可以等待继续持有直到逻辑兑现或者证伪。

以上是中证1000日线图，我本人在方框处（2024年12月27日）入场买了少量科创医药ETF，然而后续证明这是一次假突破，市场后来掉头向下重新回到了日线级别的下跌通道，并且来到了一个强支撑的位置，此处破掉意味着月线级别的阴线要出现。那么现在其实就是判断，市场会直接走月线级别下跌还是按照我之前分析的剧本走日线级别下跌，然后在强支撑位处震荡缩波，再然后进行月线级别下跌。

综合各种相关信息，我依旧维持之前的判断，即接下来是震荡缩波，滞胀板块会有超额表现，因此我的仓位会继续持有。

2025年1月2日
偷懒的一周

除了周一复盘之外，其他几个交易日都没写，不是没复，只是没写而已。因为没啥好写的，逻辑没有任何变化，基本就是上周行情的延续。

上周的逻辑是某团伙拉抬芯片权重并且在ETF上净减仓，导致市场出现工业股强，滞涨股弱的格局。上周对于本周的判断是工业股将要熄火，短线博弈可以买点滞涨股，但本周由于某团伙依旧在强行拉抬芯片龙头个股，以及上证50，沪深300，A500这些A股权重，导致市场依旧维持一种权重强小票弱，工业股强，滞涨股弱的格局，这个判断没有发生。

以上是本周的ETF基金份额变化情况。

那下周如何？我依旧押注滞涨股。市场有其底层逻辑，就像之前我们判断某团伙扭曲指数走势时判断的，操纵指数走势只是暂时，最终指数走势要回归。同理，为了在工业股及小盘股上出货而强行拉抬芯片龙头和沪深300等权重本质上创造了不同板块间的估值差，也是一种创造波动性的行为。最终板块间的估值差要熨平后，整个市场才能作为一个整体进行下一步动作。

还记得之前提过的负责接盘的4只科创人工智能ETF基金吗？销售截止到12月31日。一般ETF基金从销售截止到募集资金可以用来买股票中间还需要约2周的时间去做一些类似开户，注册之类的工作。但这个过程是可以加快的，当这只基金的发行是顶层意志的时候，大概只需一周即可做好接盘准备（上次A500基金发行就准备了不到1周）。

那么最早从下下周开始这四只“接盘基”就能入场“接盘”，那么在下下周我们才需要警惕月线级别的整个市场的下杀。在整个市场走月线级别下杀之前，板块间的估值差是要弥合的，因此，下周我依旧押注滞涨股，总之，在月线级别调整到来前，我只会碰滞涨股，无论某团伙将芯片权重拉成什么样。

最后，推荐个滞涨板块ETF基金。588860，科创医药ETF，滞胀板块里不错的品种，弹性比其他医药ETF要大，唯一需要注意的是规模小导致流动性一般，不太能够一笔买卖，需要拆分多笔。

2024年12月28日
某团伙又卖了几十亿

看到这张图不知道大家心里什么滋味？想想上周中兴通讯龙虎榜是深股通且买卖基本持平，想想气势如虹的芯片股一枝独秀，想想4家基金公司同时发行追踪同一指数的基金，我嗅到的就是一个局。

某团伙就是吃准了大部分人的恐惧与贪婪，认准了大部分人是无知的赌徒，才能做到边拉指数边减仓，这是真的把人给骗进去了。即便它有无限流动性，如果大部分人不信，它恐怕只能自娱自乐，无法同时做到大幅减仓且指数不跌。

弱者有弱者的生存哲学。

第一，船小好调头，所以很多某团伙无法控制的机会我们可以，这让我们提升了策略的密度。

第二，在博弈里，它在明，我们在暗，任你兵强马壮，你如何单独针对这芸芸众生中的一个？

第三，它们有剧本，我们没有。如果你能从纷乱的信息里拼凑出它的意图，那就是你薅它的羊毛。

关于复盘，之所以上午就把复盘结束了是因为接下来市场进入了月线级别的右肩位（右肩位介绍见12月5日的复盘），也就是上周周复盘提到的，日线下跌和月线下跌之间连接着的复杂横盘震荡。从北证50看日线级别下跌确实已经结束了，但看中证1000还没有，原因就在于，某团伙上周强行扭曲了芯片股的走势，芯片股带动整个工业股，进而导致中证1000指数抗住了下跌，又坑了期权做空的一把。然后今天是期权交割后的第一个交易日，中证1000就跌了，真是b脸都不要了，连装都不多装一天。

但不管某团伙如何操纵，接下来的逻辑是确定的，那就是月线级别下跌前的右肩位横盘震荡，指数走势会极其复杂，还有个搅屎棍，所以指数多空策略接下来难有作为，最优解还是上周周复盘提到的板块轮动策略，要么权重买上就不动了，抗跌，且在开春后月线级别第二波上涨行情中可以吃到鱼头。或者，短线滞胀板块（见上周复盘）埋伏一下，逢涨就出。

就这样吧，弱者，只能用弱者的生存哲学。

2024年12月23日
买点滞涨股

没等收盘复盘就来了，因为剩下的都是垃圾时间。

之前喊跌指数，现在又推滞胀板块，是不是冲突了？

本周周复盘主要是两个点，都聊明白了，关于买滞胀股的问题就能回答了。

第一点是关于某团伙操纵的最新信息：

先看截图，上图是昨天工业股，科技股ETF的份额情况，连续2天几十亿的净流出了，流出的钱去了哪呢，红利，低波，50权重，这个A500可以认为是沪深300再加200只票的延伸，也是权重，因为大指数虽然没跌，但是滞涨很久了，现在时间换空间，外加结构性的比价效应不论是防守还是新一波进攻都是不错的选择。然后你们再品品中兴通讯，昨天上龙虎榜了，榜一居然是深股通，且买卖金额基本一致？确定不是某团伙马甲？之前我们也分享过相关的操纵机制，通过ETF套利可以让买卖股票成为T+0且不留股东持仓痕迹，但是成交数据骗不了人。很多类似的股票没上榜，相信是某团伙刻意避免，很多连续三日涨20%要披露的就只涨19%，18%等等。中兴通讯上榜这种意外也是有的，并且不少。

然后结合这些信息：1.中兴通讯等工业科技权重被操纵拉升。2.相关ETF份额净减少。3.就是下图，科创板的核心科技股准备发行ETF，4家齐发，不是公司行为，一定是上面授意的。

5.9月底骗我们销售A500ETF，然后授意不准低位建仓，然后10月份通知高位建仓。

综合这些信息得出什么结论？就是拉权重边拉边撤，骗散户，基民去相关行业的小盘股接盘。群里有我的客户也有我的同事，我建议这个ETF一分钱都不要买。

但这个信息也告诉我们，某团伙会持续发力维持震荡行情，边拉边出货，接盘侠到了之前大概率不会出现月线级别的下跌。

第二点是我个人判断的周期节奏：

这是北证50日线走势图，之所以不用中证1000是因为已经被某团伙操纵和扭曲，无法用作参考。之前分析市场会经历日线级别下跌，然后是震荡缩波，再然后是月线级别下跌。截至昨天已经走完了日线级别下跌，现在正在进行的反弹，属于震荡缩波阶段的一部分，这个过程预计要持续一到两周。板块来看，波动率越来越低的过程中滞胀板块会有结构性机会，切记要远离工业股，科技股。

那么综合某团伙的相关操作和我自己判断的周期节奏，接下来一两周大概率是震荡和阴跌，首先建议大家空仓，如果实在管不住手，短线轻仓买点滞胀板块（农林牧渔，环保，有色，化工，建筑等）折腾折腾，这些板块都有相关ETF。如果不想短线折腾，想拿的稍久点可以直接买点上证50，沪深300，或者A500ETF抱着不动即可，这些东西抗跌。当然，空仓依旧是最优解。

2024年12月20日
空方的又一次尝试

昨日复盘看空的逻辑在于北证50指数和上期有色指数。今天开盘前，又有两个重要因素，美股大跌和昨日ETF份额大跌（某团伙出货）。

一边T+0操纵拉指数，一边ETF份额大减老乡别走，吃相真TM难看。其他没什么好说的，还是分析下今天某团伙的操纵策略。首先，背景是上周开zhengzhi局会和期权交割前一周，在某团伙的视角里这个时间段是不能下跌的，因此操纵了一周，行情进入本周后，开始允许下跌，但从昨天开始跌到了关键支撑位，如果破掉可能造成虚值期权带杠杆滚动式下杀，当然进入最后一周后这种风险已经较前一周大大降低，但是某团伙依旧认为必须拖过这一周，因此这两天又在折腾，明天估计也少不了。

某团伙除了权重股，又有了新玩具：芯片，通信板块。我们之前聊过，小盘股也有自己的核心板块，领涨板块，就是工业股，A股小盘股里有一半都是工业股，而工业股的龙头无疑就是芯片和通信，这些板块的一致性较强，拿住这个板块能起到四两拨千斤的效果。

今天的经过大概如下：

昨夜美股大跌，某团伙ETF大幅减仓，这两个信息经过一夜的酝酿，今天早上9点上期有色开始下跌（期货开盘时间为9点），上午9点半，个股全线低开，然后某团伙出手拉升，但抛压较大，某团伙改了策略，开始集中资金到上证50和芯片，通信的权重股，树立强势板块，抵抗下跌，而空方在北证50的带领下非工业非权重股一路下杀，但没有形成破位，下午之后，T+1投资者流动性开始减少，某团伙使用的是ETF套利工具，T+0交易，流动性充足。空方在上午没有形成破位，下午有流动性优势的某团伙拉回指数。

最后，某团伙的动机是降波，不是托市，两者天壤之别，注意风险。

2024年12月19日

分类： 复盘

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